中國的數字經濟:機遇與風險

2019-08-22 14:54 來源:中國智庫網
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  研究概要

  近年來,中國的數字經濟迅速發展。雖然經濟的數字化程度仍然低于發達經濟體,但某些地區(比如沿海地區)和行業(比如電子商務和金融科技)的數字化程度已經很高。這種轉變促進了生產率的提高,對各行業的就業產生了不同的影響。展望未來,隨著經濟環境的成熟,數字化將繼續通過提高效率、緩解經濟下行趨勢來重塑中國經濟。政府應該發揮至關重要的作用,在最大限度地發揮數字化優勢的同時,盡量化解相關風險,例如潛在的勞動力市場混亂、侵犯隱私、新興寡頭壟斷和金融風險。

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  全球背景下的中國數字經濟

  中國的整體數字化程度處于全球中等水平,但中國已成為一些關鍵數字產業的全球領導者,比如電子商務、金融科技等。盡管仍處于早期階段,但中國的主導產業已經開始觸及全球一系列行業,特別是在金融科技領域,比如電子支付、電子商務、云計算、信息和通信技術出口等。中國也是全球領先的關鍵數字技術投資者。

  中國數字產業的成功取決于多方面因素。一是相對龐大的尚未獲得足夠金融服務的群體;二是政府政策以多種方式為數字經濟提供了支持性環境;三是擁有規模優勢和熱情的消費者;四是由科技巨頭開發的生態系統利用其多行業覆蓋范圍和消費者數據的快速積累,為數百萬用戶提供便利的新產品和服務。

  數字化對實體經濟的影響

  (一)生產率

  從理論上講,數字化可以提高生產率。數字時代的一個顯著特征是數據已成為一種新的生產要素。這與工業時代形成鮮明對比,當時僅使用資本和勞動力作為投入。一些實證研究結果也顯示數字化對生產率增長有巨大影響。數字化通過以下渠道提高效率:降低交易成本、減少信息不對稱以更好地匹配需求和供給、通過自動化提高生產效率等。

  (二)就業

  數字化已在新行業創造了數百萬個就業崗位。蓬勃發展的電子商務和共享經濟已成為中國創造就業機會的新引擎。與此同時,數字化也導致數百萬個工作崗位消失。數字化對就業的影響在工業中最為明顯,而對服務業的影響卻很有限。將這兩種不同的趨勢疊加在一起可以發現,數字化對就業的凈影響是正向的。盡管過去幾年GDP增長放緩,但隨著經濟向勞動密集型的服務業轉型,中國的整體就業率仍保持較高水平。

  (三)市場結構

  數字化通過三種渠道重塑市場結構:一是去中介化,直接通過數字平臺連接供需雙方;二是數字化大大降低了許多行業的準入門檻,使得傳統行業的小型企業增加;三是平臺行業的寡頭壟斷,這種結構具有規模經濟的優點,但如果缺乏競爭,也可能導致價格扭曲。

  (四)經濟再平衡

  數字化還可以促進經濟再平衡。數字應用的快速普及促進了服務業的發展,因為科技巨頭開發的應用程序為消費者提供了一站式服務,包括娛樂、餐飲、教育和健康等所有服務。數字化還可以促進綠色發展,使碳排放更容易跟蹤。

  (五)不平等

  數字化對收入不平等的凈影響尚不確定。一方面,數字化能夠有針對性地減少貧困,特別是通過將偏遠地區的供應商與大都市的消費者市場聯系起來。通過為農村居民提供各種金融服務,數字化還有助于推進中國的普惠金融。另一方面,數字化會對相對低技能的工人帶來不利影響,而高技能工人可能會因就業機會增加和工資增長加快而受益更多,從而加劇不平等。

  金融科技的發展及其對金融穩定的影響

  作為信息技術在金融服務方面的應用,金融科技近年來快速發展,中國成為這一領域的全球領導者。中國巨大的市場規模以及早期監管機構相對寬松的監管推動了中國的金融科技發展。值得注意的是,中國的大型金融科技公司已經超越其傳統市場,進入金融供應鏈的其他領域,建立了一個將客戶與企業聯系起來的一體化金融服務生態系統。

  基于非銀行平臺的第三方移動支付是中國取得顯著成就的金融科技領域。技術、電子商務和社交媒體的快速發展以及中國在貨幣數字化方面的后發優勢使得第三方支付的快速應用成為可能。

  P2P網絡借貸近年來也快速發展。過去有限的投資渠道和利率上限,加上銀行向國有企業和大型企業放貸的傾向,為P2P平臺的發展提供了肥沃的土壤。但最近隨著監管收緊,P2P平臺數量大幅下降。

  互聯網銀行的小額貸款也蓬勃發展。與傳統銀行相比,互聯網銀行主營小額貸款,并利用從電子商務平臺收集的大數據進行運營和信用風險評估。同樣,基于互聯網的保險計劃主要是低保額和短期的保險計劃,并提供標準化、簡單的合同條款。

  螞蟻金服于2013年開發的在線貨幣基金“余額寶”極大地擴大了投資者對基金管理的參與,現已成為全球規模最大的貨幣基金。支付寶的易用性幫助該平臺迅速擴大了用戶群和資金規模。

  中國的金融科技發展在金融供應鏈的不同環節具有獨特的高度一體化。早期在金融科技領域取得成功的公司已經在整個金融供應鏈中建立了一個生態系統,擴大了核心業務并將其與消費者聯系起來。

  與此同時,第三方支付的大范圍應用影響了銀行業務。這會帶來巨大的風險,并提出治理和風險管理問題,即提供這些服務的大型科技公司是否應該受到監管并進入金融監管機構的職權范圍。

  金融科技行業正在改變金融服務的供給和市場結構。大型金融科技公司通過在商業、游戲和社交網絡業務上積累大量客戶,創建了綜合性銀行和金融科技生態系統。這些大型金融科技公司帶來的好處很多,包括降低在線支付成本、增加普惠性金融服務以及大幅增加信貸交易量。與此同時,銀行正在失去傳統消費市場的優勢,并越來越多地成為這些在線支付服務提供商的支付渠道、中介或后臺。

  這種獨特的金融與科技相融合的龐大公司主導著服務供應,可能會對金融系統產生巨大的溢出效應。在線支付服務提供商在影子銀行體系中運營,難以監控實際資金流量。大多數從事消費信貸的金融科技公司采用輕資產模式,如果這些公司面臨流動性緊縮,消費者可能遭受重大損失。金融科技公司對客戶的了解程度有限,存在欺詐的可能性。金融服務鏈各環節之間的緊密聯系可能會加劇風險溢出效應,在經濟衰退時放大損失。

  在一個一體化的閉環金融系統中監管交易活動面臨巨大挑戰。大型企業的閉環生態系統能夠在中央銀行的職權范圍之外創造信用。政府已經采取措施來堵住這些漏洞。盡管如此,目前的體系并未對數據所有權或不同市場參與者與監管機構之間的數據共享提供明確的管轄框架。

  在金融科技發展的早期階段,中國政府采取了相對寬松的監管方式。隨著近年來金融科技的快速發展,監管機構已著手采取一系列監管措施,以加強監管。此外,金融科技的發展引發了對金融穩定之外的公共政策問題的討論,數據隱私保護、網絡安全、消費者保護、促進競爭、反洗錢、反恐怖融資等問題正在成為金融科技發展和監管的組成部分。

  中國數字經濟的前景

  中國的數字化預計將繼續快速發展。憑借龐大的互聯網用戶群,完善的在線生態系統,持續改善的數字基礎設施,消費者驅動的數字化預計將繼續發展。此外,下一輪數字化將越來越多地來自商業部門,信息和通信技術與生產過程進一步整合。

  盡管數字化提高了效率,但隨著經濟環境的成熟,中國的潛在經濟增長將放緩。數字化可以通過提高特定行業的生產率來緩解增長放緩,但不太可能扭轉下行趨勢。

  數字化可能會導致失業,但總體影響可控。隨著產業的升級,自動化將繼續取代低技能工人。然而,中國有能力應對這種沖擊,因為向服務業的轉型預計將創造數百萬個新的就業機會。

  數字化也可能導致勞動力市場兩極分化。相對于中等技能勞動力而言,高技能和低技能勞動力的工資和就業機會增加。隨著中國進入更高級的數字化階段,這種兩極分化也將擴大。

  人工智能的大規模應用可能會導致就業機會減少。人工智能的未來發展存在很大的不確定性,包括技術瓶頸、所需的法律框架和社會接受度。人工智能的廣泛應用可能會對勞動力市場產生超出預期的不利影響。

  政策建議

  政府可以發揮關鍵作用,最大限度地利用數字化,同時將風險降至最低。主要措施包括:

  積極的勞動力市場政策。數字化的一個主要風險是對勞動力市場的潛在破壞性影響。為了順利實現勞動力轉移,政府可以在重新培訓勞動力方面發揮積極作用。

  強化社會安全網。對于接近退休年齡的受影響工人,強大的社會安全網對于確保最低生活標準非常重要。

  競爭政策。寡頭壟斷在中國新興的數字產業中很常見。因此,促進競爭(包括外國公司準入)和鼓勵公司之間的數據共享至關重要。可以實行支持開放網絡和促進競爭的政策。

  全面的金融科技監管,以消除監管空白。監管機構和金融科技行業需要協調,專注于實質監管,以堵住監管漏洞,并允許跨公司和跨行業進行更有效和全面的監管。

  數據隱私和消費者保護。負責數據和消費者保護的相關監管機構應進行溝通和協調,以加強對金融科技公司的監管。政府還可以制定法律來保護消費者的數據隱私和數據共享范圍。

  電子政務。政府可以通過數字化提高公共服務的效率。

  繼續支持數字基礎設施建設。隨著數字技術的快速發展,數字基礎設施需要不斷升級,因此需要政府的持續投資。此外,還應著力提高農村地區的互聯網普及率。

  教育政策。大學和職業技術學校應該更加關注信息和通信技術教育。

  在制定全球標準方面發揮更積極作用。作為電子商務和金融科技的全球領導者,中國可以與其他國家合作制定行業監管以及網絡安全、數字標準和治理的全球標準。

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責任編輯:liudan
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